理財分享

Desmond 的理財卓見

很多風險承受能力較低的散戶,會選擇買外幣後作定存,因為利率較高,而發達國家又不會倒閉,感覺很安全。千禧年前買商品貨幣,例如澳元、紐元,年利率通常都有7%或以上,當年雖然也受一眾大鱷舞高弄低、呼風喚雨、搗亂市場,但是由於利率較高,短時間的匯價起跌也能靠收取的高利息補回。

而近年大勢是各大發達國家大多負債累累、靠發債、減息、印鈔度日,做定存的利率已大不如前。而在外匯市場呼風喚雨的大鱷更多,幾乎都是程式交易當道,一點資訊已經可以令匯價大幅波動,而外幣高槓桿衍生工具市場玩法越來越複雜;相反,本地的散戶則多年來都沒有與時並進,繼續以buy and hold形式收取低微的利息,根本不足夠抵消匯率下跌的損失。

報章雜誌的外匯資訊分析也是多年來沒有任何改善,都是量少(每日都是只有一小段落)、速度慢(因為時差和受報章截稿時間所限)、質素差,參考價值不大,散戶只能憑感覺及過往匯價上落的經驗買賣,贏面就更少了。

定存也是令散戶投資外幣腹背受敵的因素,很多散戶為了收取高一點的利率,甘願做較長時間的定存,比如3個月或6個月。例如,當澳元兌港元在2015年下跌了20%,跌幅已遠超當時澳元定存息率2至2.5%。由於在未到期前取消定期存款會被銀行罰息,所以根本沒有機會給散戶止蝕離場。

@ Desmond Lai