理財分享

Desmond 的理財卓見

昨天煤氣(3)公佈業績,投資者只聚焦煤氣由十送一改為二十送一,送紅股這數字遊戲如何運作太多專家講,我不在這裡重複,今天煤氣大跌,很多朋友問我是否值得投資,所以我撰文統一回覆,講我為何一直以來都不投資煤氣:

  1. 現金派息19年不變

翻查煤氣過去19年記錄,煤氣每年派息固定$0.35 (末期$0.23,中期$0.12%),而十送一則至2010年起開始,至昨天改做二十送一。期間的業績多反映在股價及收到的股份上面,收取的現金19年不變,對於我這樣喜歡食息而不喜歡變賣股份的投資者而言並非好事。

詳細資料: http://www.aastocks.com/tc/stocks/analysis/dividend.aspx?symbol=00003

  1. 市盈率高企

煤氣此股長期維持20倍以上,現金股息率長期不足3%,但煤氣過去幾年盈利增長甚低,根本無法支持20倍以上市盈率估值。

詳細資料:http://www.aastocks.com/tc/stocks/analysis/company-fundamental/earnings-summary?symbol=00003

  1. 煤氣的競爭:電

雖說煤氣價格不受政府規管,但過去十年中電大力推廣電力煮食及熱水爐,提供很多『氣轉電』的優惠及補貼搶煤氣的舊客。加上近年新樓流行使用開放式廚房,不能明火煮食,而新樓用三相電,可以用即熱電熱水爐,又令煤氣的新客戶減少。

  1. 疫情影響

雖然市民留在家的時間長了,理應多了用明火煮食,但市面絕大部分食肆均使用煤氣煮食,市面食肆蕭條,也對今年煤氣業績有所影響。

簡單計一下數及看看基本面,喜歡收息及盈利穩定,大量基本面更好,估值更低殘的收息股份可以考慮,可將目光多放在其他公用股、REITS、港鐵、電訊股,相信不難找到比煤氣更加選擇。

p.s. 本文絕非馬後砲,去年8月我已出過帖文看淡煤氣

https://www.facebook.com/desmondlaihk/posts/2091235677846849

 

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@ Desmond Lai