昨天煤氣(3)公佈業績,投資者只聚焦煤氣由十送一改為二十送一,送紅股這數字遊戲如何運作太多專家講,我不在這裡重複,今天煤氣大跌,很多朋友問我是否值得投資,所以我撰文統一回覆,講我為何一直以來都不投資煤氣:

  1. 現金派息19年不變

翻查煤氣過去19年記錄,煤氣每年派息固定$0.35 (末期$0.23,中期$0.12%),而十送一則至2010年起開始,至昨天改做二十送一。期間的業績多反映在股價及收到的股份上面,收取的現金19年不變,對於我這樣喜歡食息而不喜歡變賣股份的投資者而言並非好事。

詳細資料: http://www.aastocks.com/tc/stocks/analysis/dividend.aspx?symbol=00003

  1. 市盈率高企

煤氣此股長期維持20倍以上,現金股息率長期不足3%,但煤氣過去幾年盈利增長甚低,根本無法支持20倍以上市盈率估值。

詳細資料:http://www.aastocks.com/tc/stocks/analysis/company-fundamental/earnings-summary?symbol=00003

  1. 煤氣的競爭:電

雖說煤氣價格不受政府規管,但過去十年中電大力推廣電力煮食及熱水爐,提供很多『氣轉電』的優惠及補貼搶煤氣的舊客。加上近年新樓流行使用開放式廚房,不能明火煮食,而新樓用三相電,可以用即熱電熱水爐,又令煤氣的新客戶減少。

  1. 疫情影響

雖然市民留在家的時間長了,理應多了用明火煮食,但市面絕大部分食肆均使用煤氣煮食,市面食肆蕭條,也對今年煤氣業績有所影響。

簡單計一下數及看看基本面,喜歡收息及盈利穩定,大量基本面更好,估值更低殘的收息股份可以考慮,可將目光多放在其他公用股、REITS、港鐵、電訊股,相信不難找到比煤氣更加選擇。

p.s. 本文絕非馬後砲,去年8月我已出過帖文看淡煤氣

https://www.facebook.com/desmondlaihk/posts/2091235677846849

 

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最近很多藍籌股跌幅甚巨,中石油(857)已跌破2008年的海嘯價沉底,更多朋友期待匯豐(5)跌至『青姐價』$33便會出手撈底。我看這絕對是捉錯用神,大家應該想想,為什麼大家不會期望領展(823)、騰訊(700)會跌回海嘯價?

說到底這是因為領展及騰訊能為股東創造價值,盈利持續增長;相反,匯豐盈利停滯不前,只能靠回購及維持派息去留住股民,所以大跌市下大家憧憬匯豐會返回海嘯價,而不會憧憬有機會以$16海嘯價買領展。

今日筆者第一次跟秒投網友分享,我希望先一些只有波幅,欠缺升幅的藍籌股讓大家避之則吉,希望各位網友不要浪費寶貴的撈底機會在一些股價及盈利增長都是半死不活的大市值藍籌,例如

  1. 匯豐控股(5
  2. 中國移動(941
  3. 中國人壽(2628
  4. 中國銀行(3988
  5. 交通銀行(3328
  6. 農業銀行 (1288
  7. 中石化(386
  8. 中信股份(267
  9. 中國石油(857
  10. 中國神華(1088

以上股份的共同點都是十多年來的高位和低位沒有什麼改變,甚至低位比以往更低。例如中行(3988)每次股價跌至$3散戶便會自動排隊買貨,升近$5元便自動知道散水;要撈底,也應該選一就算下次發生股災,股價有機會比今日底價要高的股份,例如友邦(1299)每次業績都令人感到有信心,中國平安(2318)有很多可以分拆的概念,總比買中國人壽(2688)來得好。

篇幅關係,今天分享到此,歡迎大家關注我的文章及給予意見,期待下次再為大家分享!

原文刊載於『秒投』

https://stockviva.com/post/a93w/%E7%82%BA%E4%BB%80%E9%BA%BC%E5%8F%AA%E6%9C%89%E8%B7%8C%E5%88%B0%E6%B5%B7%E5%98%AF%E5%83%B9%E7%9A%84%E5%8C%AF%E8%B1%90%EF%BC%8C%E6%B2%92%E6%9C%89%E8%B7%8C%E5%88%B0%E6%B5%B7%E5%98%AF%E5%83%B9%E7%9A%84%E9%A0%98%E5%B1%95%EF%BC%9F?fbclid=IwAR3e5ffky2oaX95aRkZ6pUHb9LZWqdH2dQ4KsxOe4R3hXY2-EKJGf2VWb9E

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我有一位前銀行客戶是一位億萬富翁,雖家住豪宅,大量物業收租,但日常生活跟普通市民一樣:午餐在茶餐廳吃個普通碟頭飯,出行使用的是『BMW』,即是Bus(巴士)、MTR(地鐵)以及Walk(走路),在團費最便宜的淡季才參加旅行團出遊。讀者可能會想這位億萬富翁就是因為這樣節儉才能累積可觀財富,我可以告訴你這是大錯特錯,這位客戶告訴我不是有錢人便一定要大魚大肉,怎樣消費完全是自己的自由,例如自己一個人吃飯,茶餐廳的午餐已足夠飽肚;繁忙時間過海經常塞車,坐地鐵是必然之選,淡季去旅行,出遊人沒有那麼多,接待也較好。
 
相反,身邊很多中產雙職父母,夫婦都是高薪人士,但總是抱怨生活迫人,每年財政預算案後,總有些中產出來說政府沒有照顧這類交稅最多的高薪人士。有一位讀者就是預算案出台前後記者最有興趣訪問的對象:兩夫婦都是中學教師並育有兩名子女,他兩夫婦家住的地方距離學校遠,所以兩人都各自開車上班,兩部車的車位月租、燃油、維修開支已過萬元、子女出入不是坐校車便是父母開車;他們每月也為子女報讀補習班和不少興趣班,起居飲食及家務則聘請外傭負責。由於教師只能在旺季放假,想去旅行也只能在最人多及團費最昂貴的時候出發。還有屋租、月供保險及其他開支七除八扣下,這夫婦月入雖然十多萬元,但每月能省下的錢卻經常不夠一萬元,所以一直都未有足夠首期置業,想財務自由更是遙遙無期。所以他們看了我的著作《有升有息》後,一直未能實行當中任何投資,主因便是每月盈餘不足,沒有本金即是無財可理。
類似這些窮中產在香港舉目皆是,然而家庭入息十萬元卻未能很好的改善生活質量,致命傷便是這些中產花了很多錢在很多聽起來很理所當然而實際上很不理性的生活開支上面。
我在這裡舉了億萬富翁和中產教師的真實例子,可見日常消費絕對是豐儉由人,而不是收入增加、財富增加你便要同步增加自己的消費支出去活得更有體面。讀者們如能成功管控好自己的收入和開支,開源節流雙管齊下,才能累積豐厚本金,買入收息資產享受源源不絕的現金流。
(文中講述的人是我朋友,並非附圖報導受訪者。)
相關報導:
https://hk.on.cc/hk/bkn/cnt/news/20200226/bkn-20200226050044198-0226_00822_001.html


23/1/2020

越秀交通(1052)旗下有十條主控高速公路,五條位於湖北省,其中漢孝、漢鄂、漢蔡三條高速更是武漢出城高速公路。如封城持續一段長時間,相信越秀交通2020年的盈利及分紅無可避免會受到影響。

19/2/2020

同場加映:剛剛分享了我對冠君產業的看法,馬上收到pm訊息問我在1月23日唱淡的越秀交通(1052)怎樣?我認為這股還未跌夠,現在因為核數師不能去湖北核數,連2019末期業績也公佈不了,還是等業績後才決定好了。

附圖:越秀交通1月23日以來股價

我在1月23日唱淡越秀交通的帖文:
https://www.facebook.com/desmondlaihk/posts/2213573275613088

我在拙作《有升有息》的第二章分享了一些股票期權的運作,很多讀者都問有無其他期權書籍可以閱讀,近年的確多了教授期權運作的書籍出版,講到淺白易明及小投資者都能使用的實用方法,這本《期權現金流》我認為是近年寫得比較好的書籍。有興趣的朋友可以參考。

@ Desmond Lai